FinTech: l’iniziativa per una regulatory sandbox
FinTech: l’iniziativa per una regulatory sandbox A cura di: Michele Pietroluongo e Tommaso Raucci SOMMARIO: 1. Introduzione. – 2. Regulatory sandbox. – 3. Composizione e attribuzioni del Comitato. – 4. Attività ammissibili alla sperimentazione. – 5. Presupposti per l’ammissibilità. 6. Formulazione della richiesta. – 7. Istruttoria, revoca, durata e proroga della sperimentazione. – 8. Considerazioni […]
Informativa finanziaria: i PRIIPs e il contenuto del KID
Il legislatore europeo ha emanato nel 2014 la prima normativa che riguarda esclusivamente il livello di documentazione precontrattuale nelle operazioni di investimento in prodotti finanziari compresi nella nozione di PRIIPs. L’asimmetria informativa, derivante dalle differenze tra le varie normative nazionali nel trattamento dei vari prodotti rientranti nei PRIIPs, costituiva un ostacolo alla creazione di un […]
Il riparto di competenze tra BCE ed Autorità nazionali competenti nell’ambito del Meccanismo di vigilanza unico
L’integrazione sempre più crescente del mercato finanziario e bancario dell’Unione Europea favorita dalla libera circolazione di servizi e capitali, nonché, dall’adozione di una moneta unica all’interno dell’Eurozona, ha stimolato la nascita di istituti bancari con quote di mercato in diversi Stati membri in grado di fornire alla propria clientela servizi transfrontalieri. Tale dimensione europea rendeva […]
Vendita allo scoperto di titoli azionari: dal contratto di prestito titoli alla Short Selling Regulation
Il termine vendita allo scoperto o short selling sta ad indicare un’operazione finanziaria consistente nella vendita sul mercato di strumenti finanziari dei quali non ci si è preventivamente assicurata la provvista. Si distinguono due tipologie di vendite allo scoperto: covered e naked short selling. La prima è caratterizzata dal prestito dei titoli: il venditore prende […]
Sistemi di garanzia dei depositi: il Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi (FITD)
La presenza di sistemi di garanzia dei depositi risulta necessaria al fine di mitigare le ripercussioni per i depositanti in caso di dissesti bancari e, al contempo, aumentare la fiducia dei risparmiatori nei confronti del sistema bancario. Il Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi (d’ora in poi il Fondo o FITD) venne istituito nel 1987 […]
Le cosiddette operazioni baciate negli istituti di credito
Nel corso degli anni dal 2007 al 2017 le ispezioni eseguite dall’Organismo di Vigilanza e, successivamente, le indagini condotte dall’Autorità giudiziaria hanno fatto emergere, tra le irregolarità e anomalie gestionali, la pratica delle c.d. operazioni baciate in due istituti di credito: Banca Popolare di Vicenza (BPVi) e Veneto Banca (VB). In breve, il Consiglio di […]
La graduazione della tutela del cliente
Uno degli obiettivi primari della direttiva 2004/39/CE del Parlamento europeo e del Consiglio del 21 aprile 2004, c.d. Markets in Financial Instruments Directive (MiFID), è di assicurare un grado di armonizzazione necessario per poter offrire agli investitori un livello elevato di protezione e consentire alle imprese di investimento di prestare servizi in tutta la Comunità. […]
Il contributo dell’Unità di Informazione Finanziaria (UIF) nella prevenzione e contrasto al riciclaggio e al finanziamento del terrorismo
La correlazione tra i fenomeni della criminalità organizzata, della corruzione e del riciclaggio da un lato, e il loro impatto sull’economia e sulla fiducia dei cittadini nei confronti delle istituzioni democratiche dall’altro, hanno determinato la consapevolezza che il contrasto a questi fenomeni non può essere affidato solo al diritto penale, ma va condotto anche sul […]
I poteri di intervento temporaneo dell’ESMA
La crisi finanziaria globale ha reso necessario un ripensamento del quadro regolamentare e, conseguentemente, del ruolo dei regolatori europei, in quanto ha fatto emergere rilevanti criticità nell’assetto istituzionale e di vigilanza che riflettono alcune peculiarità del sistema finanziario europeo. Per tale motivo, parte integrante della nuova disciplina dei mercati finanziari, adottata dal legislatore europeo al […]
Credito d’imposta per le spese di consulenza relative alla quotazione delle PMI
La decisione di aprirsi al mercato dei capitali, tramite la quotazione in Borsa, costituisce oggi uno dei fattori di accelerazione più importanti dello sviluppo industriale. Tale decisione deve essere basata su un’attenta valutazione di tutti gli aspetti dell’attività aziendale, del management, dello stadio di sviluppo della società e delle sue prospettive e deve avvenire dopo […]
